بدء اكتتاب الأفراد بـ10 % من أسهم «سماسكو» السعودية اليوم

صندوق عقاري عملاق يفرض قيوداً صارمة عَلَى المستثمرين الراغبين باسترداد أموالهم

يعمل صندوق عقاري عملاق بِقِيمَة 10 مليارات دولار، تديره شركة «ستاروود كابيتال»؛ ومقرها ميامي، والتابعة لشركة «باري ستيرنليخت»، عَلَى الحد بِشَكْل صارم من قدرة المستثمرين عَلَى التخارج من استثماراتهم؛ فِي محاولة مِنْهُ للمحافظة عَلَى السيولة، وتجنب حدوث أزمة نقدية محتملة مَعَ بقاء أثمنة الفائدة مرتفعة.

أخبر الصندوق، المعروف باسم «سريت (Sreit)»، المستثمرين، يوم الخميس، بأنه يقيّد عمليات الاسترداد بنسبة 0.33 فِي المِئَةِ من الأصول شهرياً، وَهُوَ مَا يمثل انخفاضاً يزيد عَنْ 80 فِي المِئَةِ فِي حقوق السيولة الخَاصَّة بِهِمْ. ومنذ إنشائه فِي عام 2018، سمح الصندوق للمستثمرين باسترداد مَا يصل إِلَى 2 فِي المِئَةِ من صافي أصوله شهرياً، أَوْ 5 فِي المِئَةِ كل ربع سنة. تَشْمَلُ محفظة «سريت» مباني سكنية فِي ولاية أريزونا، ومراكز لوجستية فِي النرويج، وقرضاً كَبِيرًاً قَدّمته لشركة «بلاك ستون»؛ للاستحواذ عَلَى مجموعة الفنادق والكازينو الأسترالية «كراون ريزورت»، وفق صحيفة «فايننشال تايمز».

وَفِي مواجهة طلبات الاسترداد المرتفعة وتضاؤل السيولة، قَالَ «سريت» إِنَّهُ سيعمل بِشَكْل متزايد عَلَى «استقبال» المستثمرين؛ لأنه يعتقد أن «الاحتياطي الفيدرالي» سيخفض أثمنة الفائدة قَرِيبًاً، مِمَّا يوفر «سماء أكثر إشراقاً» يفضل فِيهَا بيع العقارات.

يأتي هَذَا التقييد وسط تدقيق متزايد فِي الوضع المالي لـ«سريت» فِي مواجهة طلبات الاسترداد الكبيرة من مستثمريه. وَفِي وقت سابق من هَذَا الشهر، نشرت صحيفة «فايننشال تايمز» بالتفصيل كَيْفَ سحب «سريت» أكثر من 1.3 مليار دولار من تسهيلاته الائتمانية، البالغة 1.55 مليار دولار، إِبْتِدَاءً مِنْ عام 2023، حَيْتُ استخدم كَثِيرًاً من سيولته المتاحة لدفع عمليات الاسترداد، مِمَّا تركه يعاني نقص السيولة.

وَقَد أَدَّى ذَلِكَ إِلَى زيادة خطر نفاد الأموال النقدية دون بيع الممتلكات بسعر بخس أَوْ اقتراض مزيد من الأموال.

وتتعامل صناديق عقارية أُخْرَى مَعَ الضغوط الناجمة عَنْ طابور طويل من عمليات الاسترداد بدرجات متفاوتة. أكبر الصناديق «بلاك ستون ريل إستايت إنكام تراست» أَوْ «بريت (Breit)»، لديه سيولة بِقِيمَة 7.5 مليار دولار، وَقَد تمكّن، فِي وقت سابق من هَذَا العام، من تلبية جميع طلبات الاسترداد. لكن عمليات السحب لَا تَزَالُ تتجاوز الأموال الَّتِي يجري تجميعها، وِفْقًاً لصحيفة «وول ستريت جورنال».

وتستثمر هَذِهِ الصناديق، المعروفة باسم صناديق الاستثمار العقاري غير المتداولة، فِي العقارات التجارية المشابهة لصناديق الاستثمار العقارية المتداولة علناً.

وأعلن «سريت»، آخِر مرة، وجود سيولة لديه بِقِيمَة 752 مليون دولار، اعتباراً من 30 أبريل (نيسان)، مقابل وتيرة استرداد ربع سنوية تبلغ نَحْوَ 500 مليون دولار. لكن الصندوق كَانَ من المقرر أن يستنفد مَا يقرب من 200 مليون دولار من تِلْكَ الأموال النقدية، فِي الأول من مايو (أيار)، ومواصلة سداد المبالغ المستردة، وِفْقًاً لإيداعات الأوراق المالية المنشورة فِي 13 مايو.

وستعمل الحدود الجديدة عَلَى إبقاء عمليات الاسترداد ربع السنوية عِنْدَ نَحْوَ 100 مليون دولار، مِمَّا يحافظ عَلَى السيولة النقدية النادرة.

وَقَالَ باري ستيرنليشت، الرئيس التنفيذي لمجموعة «ستاروود كابيتال»، فِي 15 مايو، إن العقارات التجارية تواجه أزمة فِي الميزانية العمومية، عَلَى الرغم من أداء الأصول الأساسية.

ومنذ بداية عام 2023، استرد المستثمرون مَا يقرب من 3 مليارات دولار من «سريت». وَفِي الربع الأول، طلب المستثمرون استرداد مبلغ 1.3 مليار دولار نقداً، لَكِنَّهُمْ تلقّوا نَحْوَ 38 فِي المِئَةِ فَقَطْ عَلَى أساس تناسبي.

وَفِي رسالة إِلَى المساهمين، يوم الخميس، قَالَ «سريت» إِنَّهُ قرر تقييد حقوق السيولة للمستثمرين بِشَكْل كامل تقريباً؛ لأنه يعتقد أن أسواق العقارات ستتعافى قَرِيبًاً.

وَقَالَ «سريت»، فِي الرسالة: «بوصفنا وكيلاً ائتمانياً لمساهمينا، لَا يُمْكِنُنَا أن نوصي بِأَنَّ نكون بائعاً نشطًا للأصول العقارية، اليوم؛ نظراً لما نعتقد أَنَّهُ سوق قريبة من القاع مَعَ أحجام معاملات محدودة، وإيماننا بِأَنَّ الأصول الحقيقية لأسواق العقارات سَوْفَ تتحسن».

وَفِي الربع الأول من العام، قَالَ «سريت» إن عقاراته حققت زيادة بنسبة 7 فِي المِئَةِ فِي الإيجارات، وَهُوَ مَا وصفه بأنه «الأفضل فِي مجموعتنا التنافسية»، لكنه كشف أيضًاً أَنَّهُ باع أصولاً عقارية بِقِيمَة 2.8 مليار دولار للوفاء باستردادات بقيم أقل بقليل من القيمة الَّتِي كَانَت تحملها فِي دفاترها.

وَقَالَتْ «ستاروود»: «فِي المجمل، قمنا ببيع مَا يقرب من 2.8 مليار دولار من العقارات، بِمَا فِي ذَلِكَ مَا يقرب من 1.8 مليار دولار من القروض متعددة الأسر والصناعية والعقارية بربح قدره 335 مليون دولار… حدثت هَذِهِ المبيعات فِي حدود 2 فِي المِئَةِ من إجمالي قيم أصول الصندوق».

ويعني الرفع المالي المرتفع لَدَى «ستاروود» بنسبة 57 فِي المِئَةِ من إجمالي أصولها، أَنَّهُ لجمع 500 مليون دولار لسداد مستحقات المستثمرين، سيتعيّن عَلَيْهَا بيع أكثر من مليار دولار من الأصول العقارية، وفق «فايننشال تايمز».

وَكَانَ المستثمرون والمنظمون يدققون، من كثب، بيانات الاسترداد من الأموال المستثمَرة فِي الأسواق الخَاصَّة؛ نظراً لِأَنَّ الأصول الأساسية قَد يكون من الصعب تقييمها. وَقَد أثار ذَلِكَ مخاوف بِشَأْنِ مَا إِذَا كَانَ مدير الصندوق يمكنه توليد المبلغ بالكامل عِنْدَ بيع الأصول.

عَنْ الموقع

ان www.zoom32.com مِنَصَّة مُسْتَقِلَّة شاملة وحديثة تواكب كل مواضيع المالية والاقتصادية وَكَذَا اعلانات الوظائف,وَتَضَمَّنَ كذلك مجموعة من الخدمات والوسائل التعليمية الادارية الَّتِي تبسط وتشرح الأشياء الَّتِي يحتاجها الباحث عَنْ فرص الاستثمار سَوَاء كَانَت فِي ارض الواقع او عبر الانترنت ، وَتَجْدُرُ الاشارة إِلَى ان هَذِهِ المنصة لَا تمت باي صلة لِاي مؤسسة مالية.
يستفيد سنويا من منصتنا أكثر من 25 مليون زائر وزائرة من جميع الفئات العمرية .
تمَّ الحرص فِي zoom32.com عَلَى 4 توابت اساسية :
ـ جودة المضامين المنشورة وصحتها فِي الموقع
ـ سلاسة تصفح الموقع والتنظيم الجيد مِنْ أَجْلِ الحصول عَلَى المعلومة دون عناء البحث
ـ التحديث المستمر للمضامين المنشورة ومواكبة جديد التطورات الَّتِي تطرأ عَلَى المنظومة التربوية
ـ اضافة ميزات وخدمات تعليمية متجددة
لمدة 3 سنوات قدمنا اكثر من 50000 مقالة وازيد من 200 ألف مِلَفّ مِنْ أَجْلِ تطوير دائم لمنصتنا يتناسب وتطلعاتكم, والقادم أجمل إن شاء الله.
⇐ المنصة من برمجة وتطوير zoom32.com وصيانة DesertiGO
⇐ يمكنك متابعتنا عَلَى وسائل التواصل الاجتماعي ليصلك جديدنا: اضغط هُنَا

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *